張瑛 , 董事兼稅務服務總監
李楚怡 , 稅務服務主管
在2020年2月26日的2020-21年度預算案演辭中，財政司司長陳茂波提出額外的資金和激勵措施，以支援香港的支柱產業和其他行業，其中金融服務更被視為推動香港經濟增長的重點。
在社會要同時面對新型冠狀病毒疫情和經濟放緩的陰霾下，財政司司長陳茂波於2020年2月26日任內第四度發表其預算案演辭。正如普遍預期，陳司長修訂2019-20年度的財政儲備由盈轉虧，赤字為378億元，而政府收入的預算就較原來的低588億元，主因是不利的社會和經濟情況令利得稅和薪俸稅收入下降、進一步稅務寬免，以及評稅周期較往年推遲。另一方面，政府開支的預算則較原來高出36億元。香港政府在未來一年將要繼續面對挑戰和困難，預計2020-21年的赤字將高達1391億元。
短期紓困措施
因應嚴峻的經濟環境，政府會以「撐企業、保就業」為目標，推出減稅，以及寬免差餉和商業登記費等短期紓困措施，以刺激經濟和改善民生。請參閱圖表1中的主要即時紓困措施。
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中期策略
財政司司長預計2020-21年度的財赤將高達1391億元，相等於本地生產總值的4.8％，屬香港歷來最大的財赤，而到年底的財政儲備將下降，並相等於16個月的政府開支水平。基於香港經濟在2021至2024年間平均每年實質增長會保持在2.8％水平的假設，他預測政府在2021-22至2024-25年期間將持續以平均每年150億元的預算赤字運作，而財政儲備將大約維持在足以支付15個月的政府開支水平。
金融服務的稅務優惠
財政司司長亦提出額外的資金和激勵措施，以支援香港的支柱產業和其他行業，其中金融服務更被視為推動香港經濟增長的重點。
為了進一步提升香港作為國際資產和財富管理中心的地位，並重新定義香港在大灣區發展的地區角色，財政司司長宣布政府計劃對私募股權基金所分發的附帶權益提供稅務寬免，以及設立相關的有限合伙制度，以吸引更多私募股權基金在香港註冊和營運。
他還建議寬免在港上市交易所買賣基金（E T F）的市場莊家在參與發行及贖回ETF單位的過程中之股票買賣印花稅，進一步降低在港上市ETF的交易成本。印花稅收入每年的預計損失約為4億元。
為了促進香港的船舶租賃活動，船舶租賃行業的稅務優惠包括寬免合資格船舶出租商的利得稅，以及合資格船舶租賃管理商一半利得稅。條例草案已於2020年1月17日刊憲。
另外，包括海事保險在內的合資格保險業務一半利得稅亦獲得寬免，以強化香港作為主要保險樞紐的地位。其條例草案已於2019年12月6日刊憲，並於2019年12月18日在立法會進行一讀。
去年的「政府綠色債券計劃」成功發售首批綠色債券，故此政府計劃於未來五年發行合共約660億元綠色債券。與此同時，政府還計劃發行至少130億元的通脹掛鈎債券，以推動零售債券市場的進一步發展，並會繼續發行銀色債券來鼓勵金融業界繼續開發銀色市場。
香港稅制
財政司司長承認2021-22至2024-25財政年度的預期赤字的主因是政府收入跟不上開支的急劇增加（尤其是經常性開支），並會考慮新的收入來源或修訂稅率。
財政司司長在財政預算案演辭末宣布，政府會就國際經濟合作與發展組織（國際經合組織）所建議的訂立全球最低稅率提案1，咨詢學者，專家和工商界人士的意見，以釐清對香港稅制的影響。
觀察及建議
香港現時的經濟狀況不巧與20年前亞洲金融危機後的情況相若，當時香港所面對的是全球經濟放緩，連美國和日本等主要經濟體都被受影響。不同的是，全球經濟局面在過去20年已經變得非常不一樣。GDP僅次於美國的中國現已為全球第二大經濟體，並且與香港的經濟緊密相連。由於中國也有機會出現經濟放緩，因此香港未必可以像20年前乘著中國加入世界貿易組織（WTO）時高速增長的契機，經濟迅速反彈。
如果財政司司長的預測維持不變，香港必須採取有效措施，以確保未來幾年的平均GDP增長率至少可以保持現有水平。政府收入亦必須增加才可以達至財政平衡，以應用於長期計劃，相信政府快將推出相應對策。
從稅務角度來看，除了有意向在香港註冊和營運的私募股權基金所分發的附帶權益提供稅務寬免之外，預算案演辭中談及的其他倡議，例如為船舶租賃活動、符合條件的保險業務提供稅務寬免，以及設立私募股權基金的有限合伙制度均是承接過往年度的項目，並非新猶。
附帶權益的稅務寬免肯定會增加在香港經營資產和財富管理活動的吸引力，明確清晰的規管及指引還會為資產和財富管理行業提高稅務確定性。只要相應的條件配合市場期望，必定可以將香港打造成為首選的資產和財富管理中心。
發行政府債券的決定反映出，政府明白在現時經濟不穩定的情況下，定息證券尤其受歡迎。政府亦將去年發行的綠色債券納入合資格債務票據計劃，並提供一半利得稅寬免。除此之外，政府還可以考慮更積極的稅務措施，例如提供投資者的全額免稅和對發行機構的發行費用提供額外稅務扣減，以鼓勵其他綠色債券的發行和認購，並促進長期可持續經濟。
至於一般債券市場方面，基金業界會記得稅務局的公開立場是債券的利息收入會被視作「附帶交易」處理，不能在香港的基金稅務豁免法之下獲得利得稅寬免，並得循豁免制度以外的一般稅務條例判定利得稅負，這表示在香港管理的債券基金原則上須就來源於香港的利息收入承擔利得稅。然而判定利息收入來源是一個複雜的問題，所以相關的債券基金目前需要承受一定程度的稅務不確定性。現在可能是政府擴大基金稅務豁免法範圍的最佳時機，以涵蓋利息收入，並提供稅務確定性，從而令香港成為區內更出色的資產和財富管理中心及債券市場。
財政司司長在其預算案演辭中還提及新稅種或提高稅率的可能性。在發表預算案之後的幾星期，政府重提曾於2000年和2006年討論過的商品及服務稅（GST）。今次可以成功推行嗎？
引入GST必定會引起爭議。正如香港立信德豪會計師事務所（BDO）向財政司司長提供的建議指出，開徵新稅種首先由數碼稅和奢侈品稅入手可能會較容易得到社會共識[2]。其實有許多司法管轄區，包括香港的主要競爭對手新加坡，已經引入數碼稅以應對數碼經濟的稅務管理。
稅務終於成功列上環球社會經濟的議程，得到各國政府重視。自2015年起，經合組織一直推動國際社會以行動去打擊稅基侵蝕及利潤移轉（BEPS），並正研究推行BEPS 2.0以進一步防堵全球稅基侵蝕，當中包括一項全球最低稅率提案（GloBE）。
實施全球最低稅率相關的法規可能會大大削弱香港稅務體系的現有優勢，包括令有效稅率偏低的資本收益利得稅豁免、離岸收入利得稅豁免和若干特殊行業利得稅減半等優惠措施。GloBE將會改變國際徵稅權利的平衡。財政司司長在預算案中已經預告，簡單又低稅率的香港稅制或會面臨改變。儘管改革的呼聲高漲，政府必須以全面行動檢視香港稅制，並且以考慮增加稅收、保障香港在國際間的稅收權、以及遵守以國際經合組織主導的環球稅務議程等原則為基礎，制定及時和具體的執行計劃。
O E C D 正積極推動於2 0 2 0 年內實施GloBE。香港政府必須迅速回應。
註:
1. 國際經合組織就全球最低稅率提案的進度報告：Annex 2
2. 詳情可參考BDO的建議書
© Copyright Hong Kong Institute of Bankers and Wolters Kluwer. Published in the March/April 2020 issue of Banking Today journal.